金融化是什么（什么是经济金融化？）

我们之所以要懂金融，一个很重要的原因是全球各国的经济都已经金融化，这已经成为一个不可逆转的趋势。我们的日常工作与生活中到处都是金融活动的踪迹。金融知识已经成为我们生存所必须具备的基本知识。

经济金融化就是在一个国家的经济活动，无论是政府、企业，还是家庭与个人的经济活动中，金融变得越来越重要，人们的日常生活也越来越依赖于金融。

金融化已经无处不在，影响到我们所有人的工作与生活。但是，很多人并没有意识到金融化的趋势，因此也没有为在金融化的社会中生存做好准备。

传统上，一个国家的社会财富主要是通过产品的生产创造出来的，例如农民通过种植庄稼与蔬菜创造财富。

经济金融化的最集中体现就是在整个国家的经济中，金融业成为推动经济增长的日益重要的力量，也就是说，无论是整个国家、企业，还是个人与家庭，越来越多的财富通过金融渠道与金融活动创造出来。

经济金融化已经是一个全球性现象。无论在发达国家，还是在发展中国家，经济金融化都表现得非常明显。

在中国，经济金融化具体体现在以下几个方面。

第一，金融业增加值占GDP（国内生产总值）的比重大幅度上升。从20世纪80年代开始，全球经济出现了金融化的趋势。

例如，在美国，20世纪80年代金融业增加值占GDP的比重为5%左右。此后，这一比重一路上升，到2008年金融危机爆发前达到了8%左右。2008年金融危机爆发后，这个比重一度有所下降，但随后又开始上升。

2017年，美国的金融业增加值占GDP的比重又达到7.5%。中国也出现了类似情况。根据国家统计局公布的数据，1979—2017年，中国金融业增加值年均实际增长12.2%，而GDP年均增长大约为9.5%，因此，中国金融业的增长速度远远超过GDP的增长速度。

中国金融业高速增长的结果就是金融业增加值占GDP的比重从1978年的2.1%上升到了2017年的7.97%。2017年，中国金融业增加值占GDP的比重已经超过美国。

第二，A股上市公司的净利润总额中，绝大部分来自金融业的上市公司。

2015年，A股上市公司总共有2 843家，其中金融业（银行、保险、信托与证券）上市公司只有52家，在全部上市公司中的占比不到2%，但这52家金融公司的净利润总额占了全部上市公司净利润总额的50%。

A股上市公司中最赚钱的30家公司里，有21家是金融业的，而前10家最赚钱的上市公司全部是金融业的：9个是银行，另外1个是保险公司。

2016年，中国银行业实现净利润1.6万亿元，同期全国规模以上工业企业实现利润总额6.9万亿元，银行业利润相当于规模以上工业企业利润的1/4。

2016年，中国规模以上工业企业数量大约为35万个，而银行的数量不超过1万个。

2017年，A股有3 548家上市公司，净利润总额为3.65万亿元，其中28家银行的净利润总额为1.42万亿元，约占所有上市公司总利润的39%，而其数量仅占上市公司总数量的0.8%。

第三，大量制造业企业不专心做主业，而去从事金融活动。很多非金融企业不务正业，越来越多地开展金融活动。

最近几年，A股上市公司每年动用1万多亿元的资金去买理财产品。非金融企业不务正业的结果是在非金融上市公司的净利润总额中，金融活动所占的比重越来越高。2015年，这一比重达到了将近20%。

第四，金融业平均工资水平远远超过全国平均工资水平。2003年，城镇就业人员的平均工资是13969元，而金融业平均工资是20780元，是城镇就业人员平均工资的1.49倍；

到2015年，城镇就业人员的平均工资为62029元，而金融业平均工资是114777元，是城镇就业人员平均工资的1.85倍。

2003—2015年，城镇就业人员的平均工资增长了3.44倍，而金融业平均工资增长了4.5倍。金融业平均工资的起点本来就比其他行业高，增长速度又比其他行业快，导致金融业平均工资水平与其他行业的差距越来越大。

第五，金融业从业人口迅速增长。金融业的高收入吸引了越来越多的人员进入金融业，2003—2015年，全国城镇就业人口从1.09亿增长到1.8亿，增长了65%，而金融业从业人口从353万增长到606万，增长了约72%。

第六，财产性收入成为收入分配的重点。财产性收入是与工资性收入相对而言的，财产性收入就是利用财产产生的收入，包括利息、股利、房租、股价上涨产生的资本增值等。

2007年10月，党的十七大报告中提出要“创造条件让更多群众拥有财产性收入”。“财产性收入”被列为十七大的三个关键词之一。

2000—2015年，城镇居民的人均可支配收入从6279元增长到31194元，增长了3.97倍，而同期城镇居民的财产性收入从128元增长到3041元，增长了22.8倍。在城镇居民的可支配收入中，财产性收入所占的比重从1.9%大幅度增长到9.7%，财产性收入的增长速度远远超过可支配收入的增长速度。

在北京、上海，一些拆迁户不用上班，靠收房租这样的财产性收入就能过得很舒服，完全实现财务自由。

第七，在经济活动中，负债成为普遍现象。金融起源于借贷，所以没有借贷就没有金融。无论是国家、企业、家庭还是个人，都要学会合理地借债。当然，负债要合理，负债太多了就很危险。

2014年年底，中国实体部门的债务规模为138.33万亿元，负债率高达217.3%，比美国、英国、德国、日本4个发达国家都要高。

2007年12月底，中国家庭在金融机构的贷款总额为5.07万亿元，到2019年4月底达到50万亿元，增长了近9倍。这还不包括大约10万亿元的民间借贷，加上民间借贷，中国家庭的总负债可能有60万亿元。同时，居民存款从17.95万亿元增长到77万亿元，只增长了3.3倍。

社会经济关系的金融化 金融化的趋势还体现为社会经济关系的日益金融化。随着经济金融化程度的加深，社会上的各种经济关系越来越多地以金融关系体现出来，即社会上的经济关系越来越多地表现为债权人与债务人之间的债权债务关系、股东与公司之间的股权股利关系。

在保险业中，投保人与承保公司之间的关系其实也是债权债务关系，因为投保人交给保险公司一笔保费，保险公司就产生了或有负债。

具体地说，就是越来越多的人购买了债券或者股票，或者参与保险。

在美国，1/4的人口直接持有股票与债券，3/4的人口直接或间接持有股票与债券（即通过医疗保险基金、社会保障保险基金和各种投资基金的方式投资于股票或者债券）。

在中国，截至2019年5月底，A股的开户账户数大约为1.53亿个，而中国城市人口大约为6亿，相当于有大约1/4的城市人口已经参与了股市。股市已经成为中国大众理财的一个重要渠道。

“不上市联盟”土崩瓦解 2008年金融危机导致美国经济和金融受到重创。为拯救濒临倒闭的金融机构，美国政府耗费了大约4万亿美元的资金。

例如，为了拯救保险巨头AIG（美国国际集团），美国政府花了大约2000亿美元。这引起了美国社会各界，特别是普通民众的不满。于是，2009年6月，时任美国总统奥巴马公布了金融监管改革方案。

2010年，美国国会通过了《多德–弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》（简称《多德–弗兰克法案》）。这个法案是20世纪30年代以来美国通过的最全面、最严格的金融监管改革法案，目的在于限制金融业的过度扩张，防止系统性风险的积累，以维护金融稳定，防止金融危机再次发生。

2008年金融危机爆发后，金融业在美国的发展确实受到一定程度的遏制。但是，很快金融业在美国又恢复了快速发展的趋势。

例如，美国金融业增加值占GDP的比重在金融危机爆发前一直在上升，2006年该比重曾达到8.05%，金融危机爆发后，该比重在2011年下降到6.5%，但随后又开始上升，2017年又回升到了7.5%。